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以下是您列出的所有金融术语的详细含义解释，按 “基础资产类”“衍生品类”“曲线 / 指数类”“特殊工具 / 证券类” 四大类别分类，便于理解不同工具的属性和用途：

一、基础资产类（底层标的资产）

这类工具是金融市场的基础标的，其他衍生品通常以它们为挂钩对象。

术语中文名称核心含义
Equity股票（权益证券）代表对公司的所有权份额，持有者享有分红权、表决权等，收益来自股价上涨和股息，风险较高（如普通股）。
Bond债券政府、企业等发行的债务凭证，发行人承诺按约定利率（票息）和期限还本付息，风险低于股票（如国债、公司债）。
Equity Index股票指数反映特定股票市场或板块整体表现的加权指标，不直接交易，仅作为投资业绩基准或衍生品标的（如沪深 300、标普 500）。
Bond Index债券指数反映债券市场整体或特定债券群体（如国债、高收益债）价格 / 收益率走势的指标，用于债券投资的业绩对比和衍生品挂钩（如中债总指数）。
Fund Index基金指数跟踪特定类型基金（如股票型基金、债券型基金）整体表现的指数，反映基金市场的平均收益水平（如中证股票型基金指数）。
Commodity大宗商品可标准化、用于工业生产或消费的实物资产，分为能源（原油）、金属（黄金、铜）、农产品（大豆、小麦）等，是大宗商品衍生品的底层标的。
Commodity Index大宗商品指数按一定权重组合多种大宗商品，反映大宗商品市场整体价格走势的指数（如 CRB 指数、南华商品指数），可通过指数基金或衍生品投资。
Other Index其他指数除股票、债券、基金、商品指数外的特殊指数，如房地产指数（中证房地产指数）、波动率指数（VIX）等，用途依具体指数而定。
FX (Foreign Exchange)外汇不同国家货币的兑换关系（如 USD/CNY、EUR/USD），是外汇衍生品（如外汇期货、期权）的底层标的，主要用于国际贸易结算和汇率风险管理。
FX Index外汇指数反映一组货币相对于某一基准货币（如美元）整体走势的指数（如美元指数 DXY、欧元指数），用于衡量单一货币的综合强弱。
Dividend Index股息指数跟踪特定股票组合股息收益表现的指数（如标普 500 股息贵族指数），聚焦高股息率或股息稳定增长的股票，适合收益型投资者参考。
Depositary Receipt存托凭证境外公司股票在境内市场的流通凭证（如 A 股的 CDR、美股的 ADR），投资者无需直接跨境，即可交易境外公司股票（如阿里巴巴 ADR）。
Preference Share (Preferred Stock)优先股介于股票和债券之间的证券，持有者享有优先分红权（股息固定），但表决权受限；公司清算时，优先于普通股获得剩余资产，风险低于普通股、高于债券。
Participation Share参与型股份一种特殊权益证券，持有者不仅能获得固定收益（类似优先股），还能 “参与” 公司超额利润分配（类似普通股），收益结构更灵活，常见于欧洲市场。
Rights认股权证（股东配股权）公司向现有股东发行的、按约定价格（行权价）在一定期限内认购新股的权利，目的是让股东优先参与公司增资，通常免费派发，可转让。
Warrant权证由券商或公司发行的、允许持有者在约定时间按行权价买卖标的资产（股票、指数等）的权利凭证，分为 “认购权证”（买标的）和 “认沽权证”（卖标的），与期权类似但发行主体不同（期权由交易所标准化发行）。
CBBC (Callable Bull/Bear Contract)牛熊证香港等市场的一种杠杆型衍生品，挂钩股票、指数等标的，分为 “牛证”（看涨）和 “熊证”（看跌），设有 “强制收回价”—— 当标的价格触及该价格时，产品立即终止，风险和收益均较高。
Convertible Bond可转换债券一种特殊债券，持有者可在约定期限内按转股价格将债券转换为发行人的普通股；兼具债券的固定收益（票息）和股票的上涨收益（转股后），风险低于股票、高于普通债券。
Exchangeable Bond可交换债券与可转换债券类似，但转股标的是 “第三方公司股票”（而非发行人自身股票），通常由持有第三方股票的机构（如大股东）发行，用于减持股票或融资。
CRM (Credit Risk Mitigation) / CRMW (Credit Risk Mitigation Warrant)信用风险缓释工具 / 凭证中国市场的信用风险管理工具，CRMW 是其中一种：由机构发行，持有者可在标的债券违约时，向发行方索赔本金和利息，本质是 “针对单一债券的信用保险”，用于对冲债券违约风险。
CRE (Commercial Real Estate) Linked Note房地产挂钩票据收益与商业房地产资产（如写字楼、商场）表现挂钩的结构性票据，投资者收益来自房地产的租金、增值或相关指数走势，兼具固定收益和房地产投资属性。
Nonstandard非标准化工具不符合交易所统一规则、条款灵活定制的金融工具，如非标准化债券、场外定制衍生品（OTC 衍生品），流动性较低，但能满足投资者特殊需求（如个性化对冲）。

二、衍生品类（以基础资产为标的的金融工具）

这类工具的价值依赖于底层标的资产的价格变化，主要用于对冲风险、投机或套利。

1. 期货及期货期权类

术语中文名称核心含义
Equity Future股票期货约定在未来某一时间按固定价格买卖特定股票的标准化合约（如沪深 300 成分股期货），杠杆交易，用于对冲股票价格风险或投机。
Equity Future Option股票期货期权以 “股票期货合约” 为标的的期权，持有者可在到期日选择是否按行权价买卖股票期货合约，兼具期权的 “风险有限” 和期货的 “杠杆性”。
Bond Future债券期货以 “债券” 为标的的期货合约（如中国国债期货、美国国债期货），约定未来买卖特定债券，用于对冲债券利率风险（利率上涨时债券价格下跌，期货可对冲损失）。
Bond Future Option债券期货期权以 “债券期货合约” 为标的的期权，持有者可选择是否行权买卖债券期货，比直接交易债券期货更灵活（下跌风险仅损失期权费）。
Equity Index Future股票指数期货以 “股票指数” 为标的的期货合约（如沪深 300 股指期货、标普 500 股指期货），到期按指数点数与合约乘数结算（现金交割，不实际买卖股票），用于对冲股市整体风险或投机。
Equity Index Future Option股票指数期货期权以 “股票指数期货合约” 为标的的期权，行权后获得指数期货头寸，用于对冲指数期货波动风险或精细化投机（如判断指数波动幅度而非方向）。
FX Future外汇期货约定未来按固定汇率买卖特定外汇的标准化合约（如芝加哥商品交易所 CME 的欧元 / 美元期货），现金交割，用于对冲汇率风险（如进出口企业锁定结汇成本）或投机。
FX Future Option外汇期货期权以 “外汇期货合约” 为标的的期权，持有者可选择是否行权买卖外汇期货，比直接交易外汇期货更灵活（汇率反向波动时仅损失期权费）。
IR (Interest Rate) Future利率期货以 “利率” 相关标的（如短期利率、国债）为标的的期货，广义包含债券期货，狭义指短期利率期货（如 LIBOR 期货、SHIBOR 期货），用于对冲短期利率波动风险。
IR Future Option利率期货期权以 “利率期货合约” 为标的的期权，用于对冲利率期货的价格波动风险，常见于银行、保险等机构管理利率风险。
Commodity Future大宗商品期货以 “大宗商品” 为标的的期货合约（如原油期货、黄金期货、大豆期货），部分可实物交割（如原油），部分现金交割，用于对冲商品价格风险（如农场主锁定大豆售价）或投机。
Commodity Future Option大宗商品期货期权以 “大宗商品期货合约” 为标的的期权，持有者可选择是否行权买卖商品期货，风险限于期权费，适合对商品价格有判断但不想承担期货高杠杆风险的投资者。
Volatility Future波动率期货以 “波动率指数”（如 VIX 指数）为标的的期货合约（如 CBOE 的 VIX 期货），价值与市场波动率正相关 —— 当股市恐慌、波动率上升时，期货价格上涨，用于对冲 “黑天鹅” 风险（如 2008 年金融危机时 VIX 期货暴涨）。
Dividend Future股息期货以 “股票或指数的未来股息” 为标的的期货合约（如欧洲斯托克 50 股息期货），约定未来按实际股息金额结算，用于对冲股息波动风险（如基金公司锁定股息收益）或投机股息走势。
Other Index Future其他指数期货以 “非股票 / 商品 / 利率类指数” 为标的的期货合约，如房地产指数期货、波动率指数期货（部分可归为此类），用途依指数类型而定。
FX Index Future外汇指数期货以 “外汇指数” 为标的的期货合约（如美元指数期货），现金交割，用于对冲单一货币的综合波动风险（如出口企业对冲美元整体强弱对利润的影响）。
Commodity Index Future大宗商品指数期货以 “大宗商品指数” 为标的的期货合约（如 CRB 指数期货），现金交割，无需直接交易多种商品期货，即可对冲大宗商品市场整体价格风险或投机。

2. 期权类（非期货期权）

术语中文名称核心含义
Equity Option股票期权以 “单一股票” 为标的的期权（如美股的苹果股票期权），分为认购期权（看涨）和认沽期权（看跌），标准化合约，可在交易所交易，用于对冲个股风险或投机个股价格。
Equity Index Option股票指数期权以 “股票指数” 为标的的期权（如沪深 300 指数期权、标普 500 指数期权），现金交割，用于对冲股市整体风险或投机指数波动。

3. 远期及互换类

术语中文名称核心含义
Std Bond Forward标准化债券远期约定未来按固定价格买卖债券的标准化合约（与债券期货类似，但部分细节更灵活），用于锁定未来债券买卖价格，对冲利率风险。
Commodity Forward大宗商品远期非标准化的大宗商品买卖协议（与商品期货的 “标准化” 不同），条款由买卖双方定制（如交割时间、数量），常见于实体企业对冲原材料价格风险（如航空公司与炼油厂签订的原油远期协议）。
Std Interest Rate Swap标准化利率互换交易双方约定在一定期限内，按固定利率和浮动利率（如 LIBOR、LPR）交换利息的标准化合约，用于对冲利率风险（如银行将浮动利率负债转为固定利率）或调整资产负债结构。
FX Swap外汇互换同时进行 “即期外汇买卖” 和 “远期外汇反向买卖” 的交易（如即期用美元买欧元，同时约定 3 个月后用欧元卖美元），用于锁定远期汇率，对冲汇率风险，常见于跨国企业资金调度。
FX Future Spread外汇期货价差同时买入和卖出 “不同期限或不同标的” 的外汇期货合约（如买入 1 个月欧元 / 美元期货，卖出 3 个月欧元 / 美元期货），通过两个合约的价格差获利，风险低于单一期货交易。

三、曲线 / 曲面类（用于定价、风险分析的量化工具）

这类工具是金融市场的 “定价基准”，通过数据拟合形成曲线或曲面，用于衍生品定价、资产估值和风险测算。

术语中文名称核心含义
IR Curve (Interest Rate Curve)利率曲线反映 “利率与期限” 关系的曲线，最常见的是 “国债收益率曲线”（如中国 1 年期、10 年期国债收益率连成的曲线），用于债券定价、衍生品估值（如利率期权）和判断市场对未来利率的预期。
YTM_IR Curve (Yield to Maturity IR Curve)到期收益率利率曲线以 “债券到期收益率” 为纵轴、“剩余期限” 为横轴的曲线，比普通利率曲线更聚焦 “单个债券的收益与期限关系”，用于单一债券的估值和比较不同债券的收益水平。
Fwd_IR Curve (Forward IR Curve)远期利率曲线反映 “未来某一时间段的预期利率”（如未来 1 年的 1 年期利率、未来 2 年的 1 年期利率）的曲线，由即期利率曲线推导而来，用于远期合约、利率互换的定价。
Vol Curve (Volatility Curve)波动率曲线反映 “波动率与期限” 关系的曲线（如 1 个月、3 个月、1 年的标的资产波动率连成的曲线），用于期权定价（波动率是期权定价的核心参数），常见于股票期权、外汇期权市场。
Vol Surface (Volatility Surface)波动率曲面三维曲面，横轴为 “期权到期时间”，纵轴为 “期权行权价”，竖轴为 “波动率”，全面反映不同期限、不同行权价下的标的资产波动率，是复杂期权（如奇异期权）定价的核心工具。
Equity Future Basis Curve股票期货基差曲线反映 “股票期货价格与现货价格的差值（基差）” 随期限变化的曲线，基差 = 期货价格 - 现货价格，用于判断期货市场与现货市场的偏离程度，指导套利交易（如基差过大时卖期货买现货）。
Commodity Future Curve大宗商品期货曲线反映 “不同期限大宗商品期货价格” 的曲线，分为 “正向市场”（远期价格 > 近期价格，如原油期货）和 “反向市场”（远期价格 < 近期价格，如季节性农产品期货），用于判断商品供需预期和套利。
CDS_Spread Curve (CDS Spread Curve)信用违约互换利差曲线反映 “CDS 利差与期限” 关系的曲线，CDS 利差是投资者为对冲债券违约风险支付的 “保险费”，利差越高，债券违约风险越高，用于信用风险定价和债券估值。
Volatility Future Curve波动率期货曲线反映 “不同期限波动率期货价格” 的曲线，用于判断市场对未来不同时间段波动率的预期（如曲线向上倾斜，说明市场预期未来波动率上升），指导波动率期货交易。
Commodity Forward Curve大宗商品远期曲线与商品期货曲线类似，但基于 “远期合约价格”（非标准化），反映不同期限商品远期价格的走势，用于实体企业制定长期采购 / 销售计划。
FX Swap Curve外汇互换曲线反映 “外汇互换利率与期限” 关系的曲线，用于外汇互换定价和判断不同期限的汇率预期，常见于跨国企业汇率风险管理。
Dividend Future Curve股息期货曲线反映 “不同期限股息期货价格” 的曲线，用于判断市场对未来不同时间段股息的预期（如曲线向上倾斜，说明预期未来股息增长），指导股息期货交易和股票估值。
Std Interest Rate Swap Curve标准化利率互换曲线反映 “利率互换利率与期限” 关系的曲线，用于利率互换定价和判断市场对未来利率的预期，是银行、保险等机构利率风险管理的核心基准。
FX Index Future Curve外汇指数期货曲线反映 “不同期限外汇指数期货价格” 的曲线，用于判断市场对未来不同时间段外汇指数走势的预期，指导外汇指数期货交易。
Equity Index Future Basis Curve股票指数期货基差曲线反映 “股票指数期货价格与指数现货价格的差值（基差）” 随期限变化的曲线，用于指数期货套利（如基差偏离合理范围时，通过现货与期货的反向操作获利）。
Equity Index Future Curve股票指数期货曲线反映 “不同期限股票指数期货价格” 的曲线，用于判断市场对未来不同时间段股市的预期（如曲线向上倾斜，说明预期未来股市上涨），指导指数期货交易。
FX Future Spread Curve外汇期货价差曲线反映 “不同期限外汇期货价差” 的曲线，用于判断外汇期货价差的合理范围，指导价差套利交易。
PD Curve (Probability of Default Curve)违约概率曲线反映 “债务人（如企业、国家）在不同期限内违约概率” 的曲线，由信用评级机构或金融机构通过历史数据和模型测算，用于信用风险评估（如债券定价、贷款审批）和 CDS 定价。

四、基金及份额类

术语中文名称核心含义
Fund基金汇集众多投资者资金，由专业管理人投资于股票、债券、商品等资产的集合投资工具，分为公募基金（公开募集，门槛低）和私募基金（私下募集，门槛高），如股票型基金、债券型基金、指数基金。
Unit基金单位（基金份额）基金的 “最小投资单位”，投资者购买基金即持有相应数量的基金单位，单位净值 = 基金净资产 / 基金总单位数，投资者收益来自单位净值的上涨或分红。

以上术语覆盖了权益、固定收益、衍生品、大宗商品、外汇等主要金融市场，核心用途可归纳为三类：资产配置（如股票、债券、基金）、风险管理（如期权、期货、CDS）、定价与分析（如利率曲线、波动率曲面）。



融资融券 股票质押 行权融资 Margin 约定购回 境内同业存款 同业拆借 期货存出保证金 境内利率债 境内信用债 境内票据 债券远期 境内债券逆回购 境内ABS和非标投资 境内信用保护创设 境内其他固收类投资 境内其他固收类交易 境外同业存款 境外利率债 境外ABS及非标 境外信用保护创设 期货同业存款 境外其他固收类投资 期货自营 期货固收类投资 期货固收类交易 仓单质押 中信期货孖展业务规模 境内场外衍生品 境外交易类 期货场外衍生品



以下是您列出的金融术语的详细解释及示例，涵盖融资类、同业业务、固定收益类、衍生品及期货相关业务等多个领域：

一、融资类业务（资金融通相关）

1. 融资融券

  • 含义：证券公司向投资者提供的信用交易服务，分为 “融资” 和 “融券” 两类。
    • 融资：投资者以自有资金或证券作抵押，向券商借入资金买入证券（看涨），到期偿还本息。
    • 融券：投资者借入券商持有的证券卖出（看跌），到期归还相同数量的证券并支付利息。
  • 示例：
    投资者看好某股票现价 10 元，自有资金 10 万元，通过融资再借入 10 万元，共买入 2 万股。若股价涨至 12 元，卖出后偿还 10 万元本金及利息（如年化 8%，借 1 个月利息约 667 元），净赚约 4 万元（未扣手续费）。

2. 股票质押

  • 含义：股东将持有的股票作为质押物，向金融机构（银行、券商等）借入资金，到期偿还本息以赎回股票；若违约，机构可处置质押股票。
  • 示例：
    某上市公司股东持有 1000 万股股票（现价 10 元 / 股，总市值 1 亿元），向银行质押 70%（7000 万元市值），按质押率 50% 可融资 3500 万元，约定年化利率 6%，期限 1 年。到期需偿还 3500 万 + 210 万利息。

3. 行权融资

  • 含义：投资者持有期权、权证等衍生品，行权时资金不足，向券商借入资金完成行权的业务。
  • 示例：
    投资者持有某股票的认购期权（行权价 15 元，10000 股），行权日需支付 15 万元，但账户仅余 5 万元，通过行权融资借入 10 万元完成行权，后续偿还本金及利息。

4. Margin（保证金交易）

  • 含义：与融资融券类似，投资者通过缴纳保证金向券商借入资金或证券进行交易，保证金比例决定杠杆倍数（保证金比例越低，杠杆越高）。
  • 示例：
    某市场保证金比例为 50%，投资者存入 100 万元保证金，可借入 100 万元，共 200 万元用于买股（杠杆 2 倍）；若股价下跌 10%，200 万市值变 180 万，扣除借款 100 万，投资者剩余 80 万，保证金仅剩 80 万（仍高于维持保证金比例，无需追加）。

5. 约定购回

  • 含义：股东与券商约定 “卖出股票并在未来某一时间按约定价格回购”，本质是 “以股票为抵押的短期融资”，股票所有权临时转移给券商。
  • 示例：
    股东将 100 万股股票（现价 20 元）以 18 元 / 股卖给券商，融资 1800 万元，约定 3 个月后以 18.5 元 / 股回购（总成本 1850 万元），相当于支付 50 万元利息融资 3 个月。

二、银行同业业务（金融机构间业务）

1. 境内同业存款

  • 含义：境内银行、券商、保险等金融机构在其他金融机构（主要是银行）存入的资金，属于同业负债，利率通常高于普通居民存款。
  • 示例：
    券商 A 将 5 亿元闲置资金存入银行 B，期限 3 个月，同业存款利率 2.5%，到期可获利息约 312.5 万元。

2. 同业拆借

  • 含义：金融机构之间短期（1 天至 1 年）调剂资金余缺的借贷行为，通过同业拆借市场进行，利率由市场决定（如 SHIBOR、LIBOR）。
  • 示例：
    银行 A 因短期资金不足，向银行 B 拆借 10 亿元，期限 7 天，参考 7 天 SHIBOR 利率 2%，到期偿还 10 亿 + 利息约 38.89 万元（10 亿 ×2%×7/360）。

3. 境外同业存款

  • 含义：境内金融机构在境外银行或境外金融机构在境内银行的存款，用于跨境资金调配。
  • 示例：
    中资银行纽约分行将 3 亿美元存入花旗银行，期限 1 个月，利率 1.2%，到期获利息 3 万美元（3 亿 ×1.2%×1/12）。

三、固定收益类业务（债券及相关工具）

1. 境内利率债

  • 含义：以国家信用或政府支持为背书，利率风险为主（几乎无信用违约风险）的债券。
  • 分类及示例：
    • 国债：中国财政部发行的债券（如 2023 年记账式附息国债，期限 10 年，票面利率 2.8%）。
    • 政策性金融债：国开行、进出口银行发行的债券（如国开行 2023 年第 5 期金融债，期限 5 年，利率 3.0%）。
    • 地方政府债：省级政府发行的债券（如 2023 年广东省政府一般债券，期限 3 年，利率 2.6%）。

2. 境内信用债

  • 含义：以企业信用为基础发行的债券，存在信用违约风险，利率高于利率债（风险补偿）。
  • 分类及示例：
    • 公司债：上市公司发行（如万科 2023 年公司债，期限 5 年，利率 3.5%）。
    • 企业债：非上市公司（主要是国企）发行（如中国铁路总公司 2023 年企业债，利率 3.2%）。
    • 短融 / 中票：企业在银行间市场发行的短期（1 年以内）/ 中期（3-5 年）融资券（如中石油 2023 年短融，期限 1 年，利率 2.3%）。

3. 境内票据

  • 含义：企业间贸易结算的信用工具，分为 “银行承兑汇票”（银行担保兑付）和 “商业承兑汇票”（企业自身信用兑付）。
  • 示例：
    企业 A 向企业 B 采购货物，开具一张金额 100 万元、期限 6 个月的银行承兑汇票，银行承诺到期无条件付款。企业 B 可持有到期收款，或提前贴现（如向银行支付 1.5 万元利息，提前获得 98.5 万元）。

4. 债券远期

  • 含义：交易双方约定在未来某一时间按约定价格买卖债券的合约，用于锁定未来债券买卖价格，对冲利率风险。
  • 示例：
    银行 A 预期 3 个月后利率可能下降（债券价格上涨），与银行 B 签订债券远期合约：3 个月后以 102 元价格买入面值 100 元的国债 1000 手（1 手 = 1000 元面值），到期若国债价格涨至 103 元，银行 A 可按 102 元低价买入，获利 1 万元（1000 手 ×1 元）。

5. 境内债券逆回购

  • 含义：资金融出方通过 “卖出债券并约定回购” 向资金融入方提供短期资金，本质是 “以债券为抵押的放贷”，逆回购方（融出方）无信用风险。
  • 示例：
    个人投资者通过证券账户参与 “1 天期国债逆回购”，投入 10 万元，年化利率 3%，当天收盘后资金冻结，次日自动到账，获利息约 8.33 元（10 万 ×3%×1/360）。

6. 境内 ABS 和非标投资

  • ABS（资产支持证券）：
    • 含义：将企业的基础资产（如房贷、信用卡贷款、应收账款）打包，以资产未来现金流为支撑发行的证券。
    • 示例：银行将 1000 笔房贷（总金额 5 亿元）打包，发行 ABS，投资者购买后定期获得房贷还款产生的本金和利息。
  • 非标投资（非标准化债权）：
    • 含义：未在银行间 / 交易所市场挂牌的债权类资产（如信托贷款、委托贷款），条款灵活但流动性低。
    • 示例：某信托公司发行 “房地产非标信托计划”，向房企发放 2 亿元贷款，期限 2 年，利率 7%，银行通过理财资金投资该信托。

7. 境内信用保护创设

  • 含义：机构（如银行、券商）创设 “信用保护工具”（如 CRMW），为债券投资者提供信用风险保障，类似 “信用保险”。
  • 示例：
    券商 A 为某企业发行的 10 亿元债券创设 CRMW，投资者购买债券时同步买入 CRMW（支付保费 0.5%/ 年），若企业违约，券商 A 需向投资者赔付债券本金和利息。

8. 境外利率债 / 境外 ABS 及非标

  • 境外利率债：外国政府或国际组织发行的债券（如美国国债、德国国债、世界银行债券）。
  • 境外 ABS 及非标：境外企业发行的资产支持证券（如美国房贷 ABS）和非标准化债权（如东南亚房企的美元信托贷款）。
  • 示例：中国保险机构投资 10 亿美元美国 10 年期国债（利率 3.5%），或投资欧洲汽车贷款 ABS。

四、期货相关业务

1. 期货存出保证金

  • 含义：投资者或期货公司向期货交易所缴纳的保证金（如交易保证金、结算准备金），用于履约担保。
  • 示例：
    投资者交易沪深 300 股指期货，合约乘数 300 元，点位 4000 点，合约价值 120 万元，保证金比例 10%，需存出保证金 12 万元。

2. 期货自营

  • 含义：期货公司以自有资金进行期货交易（投机或套利），获取投资收益。
  • 示例：
    期货公司判断原油价格将上涨，以自有资金买入 100 手原油期货（每手 1000 桶），若油价涨 10 美元 / 桶，获利 100×1000×10=100 万美元。

3. 期货固收类投资 / 交易

  • 含义：期货公司参与与固定收益相关的期货交易（如国债期货、利率期货），用于对冲或投机。
  • 示例：
    期货公司预期利率上涨（国债价格下跌），卖出 10 手 10 年期国债期货，若国债期货价格下跌 0.5 元 / 百元面值，每手合约面值 100 万元，获利 10×(0.5/100)×100 万 = 5 万元。

4. 仓单质押

  • 含义：企业将期货交易所认可的 “标准仓单”（代表实物商品所有权）质押给金融机构，借入资金。
  • 示例：
    粮食贸易商持有 1000 吨小麦的标准仓单（价值 300 万元），向期货公司质押，按 70% 质押率融资 210 万元，用于采购新粮，到期还款赎回仓单。

5. 中信期货孖展业务规模

  • 含义：“孖展” 即保证金交易，指中信期货向客户提供的融资融券业务规模（如客户通过孖展借入资金 / 证券进行期货交易的总金额）。
  • 示例：中信期货某季度孖展业务规模为 50 亿元，即客户通过该业务累计借入的资金 / 证券市值总和为 50 亿元。

6. 期货场外衍生品

  • 含义：不在交易所挂牌、私下协商条款的期货类衍生品（如远期合约、互换、期权），用于定制化风险管理。
  • 示例：
    航空公司与期货公司签订 “原油场外期权”：支付 50 万元期权费，约定 3 个月后有权按 80 美元 / 桶买入 100 万桶原油，若到期油价涨至 90 美元，航空公司行权获利 1000 万美元（扣除期权费净赚 950 万）。

五、其他固收及衍生品业务

1. 境内场外衍生品 / 境外交易类

  • 境内场外衍生品：银行、券商与客户私下签订的衍生品合约（如利率互换、外汇期权），用于对冲风险。
    • 示例：某企业有 1 亿元浮动利率贷款（挂钩 LPR），与银行签订利率互换，将浮动利率转为固定利率（如 3.5%），避免利率上涨风险。
  • 境外交易类：境内机构在境外市场进行的金融交易（如外汇交易、境外债券买卖、国际衍生品）。
    • 示例：中资银行在伦敦市场交易欧元 / 美元外汇远期，对冲跨境业务的汇率风险。

2. 境内其他固收类投资 / 交易

  • 含义：除上述债券、票据外的固定收益类投资（如同业存单、央行票据）及相关交易。
  • 示例：银行投资 5 亿元 “3 个月期同业存单”（银行间市场发行的短期融资工具，利率 2.2%），或通过二级市场买卖央行票据（央行调节流动性的工具）。

以上术语覆盖了金融机构的核心业务类型，核心逻辑可归纳为：资金融通（如融资融券、同业拆借）、风险管理（如信用保护、衍生品）、固定收益投资（如利率债、ABS）及期货相关业务（如保证金交易、仓单质押）。














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